黄金收评：金价突然跳水80美元！特朗普或扩大对伊行动，多头危险了？

现货黄金周四大跌近2%，从两日高点4100美元/盎司上方快速回落，并一度跌破4050美元。尽管美国可能扩大对伊朗军事行动，中东局势进一步升级，但美元反弹、油价飙升以及美联储加息预期升温，压过了传统避险需求对金价的支撑。

市场目前重新聚焦4000美元关口。技术面显示，只要金价继续受制于4200美元，下行结构就尚未扭转，短期最小阻力方向仍然偏向下方。

美市尾盘，现货黄金收报4049.54美元/盎司，下跌80.31美元，跌幅达1.94%。

中东局势升级，美元反而受益

据以色列媒体N12报道，美国总统唐纳德·特朗普（Donald Trump）正在考虑对伊朗发动一次规模空前的“大规模袭击”，并称自己已接近作出决定。

以色列公共广播公司Kan随后报道称，以色列正等待特朗普就扩大对伊军事行动作出决定，并评估以色列进一步参与相关行动的可能性。

通常而言，地缘政治风险上升会刺激黄金避险买盘，但此次市场资金更多流向美元。美元指数上涨约0.29%，报101.43附近。美元走强使以美元计价的黄金对其他货币持有者而言更加昂贵，从而压制海外需求。

与此同时，市场对美伊冲突长期化的担忧推动国际油价大幅上涨。美国西得州中质原油（WTI）一度上涨约6%，升破每桶92美元。

油价上涨一方面加剧通胀担忧，另一方面也强化美元和美债收益率上行压力，形成对无息资产黄金的不利组合。

就业强劲，加息押注快速升温

美国最新就业数据进一步打击金价。

截至7月19日当周，美国首次申请失业救济人数从20.9万人降至18.7万人，明显低于市场预期的21.2万人；四周移动平均值也从21.475万人降至20.75万人。

强于预期的就业数据表明，美国劳动力市场仍具韧性，也意味着美联储可以继续将重点放在控制通胀，而不必急于担忧就业市场明显恶化。

在油价快速上涨、就业保持强劲的背景下，投资者明显提高了对美联储重新加息的押注。

利率互换市场显示，美联储在7月29日会议上加息的概率已从前一日约33%升至接近40%；对9月会议加息的定价则升至约76%。

对黄金而言，加息意味着持有无息资产的机会成本上升，因此加息预期通常会同时通过美元和美债收益率两条渠道压制金价。

4000美元成为首道关键防线

技术面来看，黄金自本周高点4165美元快速回落，并重新跌破4100美元和4050美元，显示此前出现的短期反弹尚未改变整体下行结构。

只要金价继续运行在4200美元下方，空头仍占据一定优势，短期首先需要关注4000美元整数关口。

若金价有效跌破4000美元，下一支撑位可能指向年内低点3941美元；进一步下破，则可能测试2025年10月28日低点3886美元。

更下方的重要中长期支撑位位于3500美元附近，该区域曾是2025年4月的重要高点，随后可能转化为支撑。

上行方面，黄金多头首先需要重新站上4100美元，随后突破本周高点4165美元。只有进一步升破4200美元，才可能削弱当前的看跌结构，并重新打开更大反弹空间。

后市关注美联储与美国经济数据

接下来，市场将关注美国7月标普全球采购经理人指数初值以及6月新屋销售数据。更重要的风险事件是下周召开的美联储政策会议。

目前黄金面临的核心矛盾是，中东冲突虽然提供避险支撑，但油价上涨同时抬高通胀风险，并推动市场押注美联储加息。若美元与美债收益率继续走强，黄金即使面对地缘政治风险，也可能难以持续获得避险资金青睐。

短线来看，4000美元能否守住，将决定黄金是进入新一轮反弹，还是进一步下探3941美元甚至3886美元。