黄金收评：金价大跌超60美元！PCE超预期、美债收益率走高，周五迎关键考验

美国周三午后交易时段，受7月个人消费支出（PCE）通胀数据高于预期影响，美债收益率走高、美元指数转强，贵金属市场随之出现获利回吐。现货黄金一度跌破4600美元关口，盘中触及4582.92美元/盎司低点，尾盘收报4594.68美元/盎司，日内下跌1.36%；现货白银收报68.103美元/盎司，下跌0.80%。

交易员表示，在英伟达即将公布财报、以及美联储主席鲍威尔周五将在杰克逊霍尔发表讲话之前，市场对贵金属的多头仓位进行了调整。与此同时，北美股市收盘整体接近平盘至小幅下跌，欧洲主要股指也基本持稳，显示风险资产并未出现明显单边波动。

PCE数据压制降息预期

美国经济数据方面，7月PCE环比上涨0.2%，同比上涨3.7%，高于市场预期的3.6%；剔除食品和能源后的核心PCE环比同样上涨0.2%，同比上涨3.3%。二季度国内生产总值（GDP）终值维持在年化1.5%的增速不变，7月耐用品订单增长1.1%，至3393亿美元，也高于预期。

这组数据令市场对美债的买盘热情降温。两年期美债收益率升至4.22%上方，10年期美债收益率收于4.66%上方，美元指数走强，10月美联储加息概率升至50%以上。分析人士指出，黄金未能守住4630至4650美元的阻力区间，说明当前交易逻辑对通胀意外更为敏感，而不仅仅是对财政风险的避险需求。

中东局势仍提供支撑

地缘政治方面，霍尔木兹海峡仍是原油、通胀预期和避险需求的重要传导通道，但周三市场影响主要来自供应风险溢价的缓和，而非新的油价冲击。伊朗与阿曼讨论了一项临时安排，旨在恢复该海峡的航运通行；受经济压力可能大于军事升级的预期影响，油价连续第三个交易日下跌，市场押注该水道有望更接近重新开放。

美国西德克萨斯中质原油（WTI）结算价报82.23美元/桶，布伦特原油跌至87.84美元/桶。对于黄金而言，这一变化意味着一方面油价回落削弱了通胀上行压力，也降低了与海湾航运相关的避险紧迫性；但另一方面，美伊对峙并未真正解决，地缘政治需求仍在背景中提供支撑。

美债与美元继续施压

外部市场方面，Nymex WTI原油价格在82.23美元/桶附近，布伦特原油在87.84美元/桶附近；基准10年期美国国债收益率接近4.7%区域，美元指数维持强势。Kitco Global Index显示，今日金价波动中，美元因素与黄金自身因素的贡献值得区分，当前美元走强显然对金价形成了额外压力。

技术面关注4573美元支撑

从技术面看，现货黄金多头下一目标是重新站上4640.00美元阻力位，若能持续突破，后续将指向4673.00美元和4698.00美元。空头方面，若金价跌破4573.00美元，下一步可能下探4545.00美元，进一步目标则看向4500.00美元。当前首个阻力位仍在4640.00美元，其次是4673.00美元；首个支撑位在4573.00美元，其次是4545.00美元。

现货白银方面，多头若要重新占优，需要推动价格重返68.20美元上方，随后目标看向69.50美元和69.96美元；若跌破67.47美元，空头目标将指向66.41美元和65.67美元。白银首个阻力位在68.20美元，其次是69.50美元；首个支撑位在67.47美元，下一支撑位在66.41美元。